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경제171

넥스트 삼전닉스는 어디? 반도체 사이클 전환과 전력 인프라 투자 전략 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 고점 대비 반 토막 가까이 빠지던 시기, 주변에서 "지금이 기회냐, 손절이냐"를 묻는 연락이 하루에도 몇 번씩 왔습니다. 저도 비슷한 고민을 했습니다. 그런데 막상 데이터를 들여다보니, 진짜 질문은 "언제 팔아야 하나"가 아니라 "다음 사이클은 어디서 오는가"였습니다. 넥스트 삼전닉스를 발굴하기 위해 반도체 투자 사이클의 구조적 변화를 추적해 본 과정을 공유합니다. 1. 삼전닉스 반도체 사이클 전환, 지금 어디쯤 와 있나 반도체 업계에서 LTA(Long-Term Agreement, 장기 공급 계약)가 등장하는 시기는 역사적으로 사이클의 정점 부근이었습니다. 수요가 불안할 때는 굳이 3~5년 단위 장기 계약을 맺을 이유가 없으니, 역설적으로 LTA가 활발해지는 순간이 공급자에.. 2026. 8. 31.
2026 잭슨홀 미팅 워시 연설 요약: 매파적 발언과 금리 인상, PCE 물가 분석 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 잭슨홀 미팅이라는 이름은 익숙하게 들어왔지만, 이번처럼 연준 의장의 발언 한 마디가 시장을 즉각적으로 움직이는 장면을 보니 통화정책이 얼마나 강력한 도구인지 새삼 실감했습니다. 2026년 8월 28일, 케빈 워시 연준 의장이 물가 지표에 대한 우려를 공개적으로 꺼내놓은 순간, 뉴욕증시는 곧바로 하락으로 반응했습니다.1. 워시의 매파적 발언과 시장이 받아들인 방식제가 직접 당일 장 마감 수치를 확인해봤는데, 수치만 보면 소폭 하락이지만 이 움직임의 배경이 훨씬 중요합니다.지수명종가 및 전일 대비 등락률 (2026.08.28 기준)다우존스30 산업평균지수53,559.99 (-0.02%)S&P 500전 거래일 대비 -0.25% 하락나스닥 종합지수전 거래일 대비 -0.52% 하락.. 2026. 8. 29.
[희토류 공급망] 에어컨 실외기에 숨은 영구자석, 비전 AI와 탈자기술로 회수하다 솔직히 저는 에어컨 실외기를 버릴 때 그 안에 희토류가 들어 있다는 걸 전혀 몰랐습니다. 그냥 고철 덩어리라고 생각했으니까요. 그런데 LG전자가 폐가전 컴프레서에서 희토류 영구자석을 분리·회수하는 기술을 개발하고, 정부와 함께 시범사업까지 시작한다는 소식을 보고 생각이 완전히 바뀌었습니다. 버려지는 가전제품이 핵심광물 공급망의 한 축이 될 수 있다는 발상, 꽤 의미 있는 전환점입니다. 1. 버려지는 폐가전 속에 숨겨진 핵심광물 일반적으로 폐가전을 재활용한다고 하면 구리나 알루미늄 같은 금속을 떠올립니다. 하지만 실제로는 그보다 훨씬 값어치 있는 광물이 들어 있습니다. 바로 네오디뮴, 디스프로슘 등 17종의 금속 원소를 통칭하는 희토류(Rare Earth Elements)입니다. 전기차 모터, 산업용 설.. 2026. 8. 28.
코스닥 흑자 동전주 상장폐지 위기: 시가총액 기준 강화의 허점과 투자자 대응 전략 매출 617억 원에 4년 연속 흑자를 내는 기업이 코스닥 상장폐지 위기에 몰렸습니다. 처음 이 소식을 접했을 때 저는 숫자를 두 번 확인했습니다. 적자도 아니고 자본잠식도 아닌데 퇴출 대상이라니요. 흑자기업이 '동전주'라는 이유 하나로 증시에서 쫓겨날 수 있다는 현실, 지금 코스닥 시장에서 실제로 벌어지고 있는 일입니다. 1. 시총 기준 강화, 왜 이런 일이 벌어졌나 금융당국이 코스닥 상장폐지 기준을 강화한 배경은 이른바 '좀비기업 퇴출'입니다. 3년 이상 영업이익으로 이자비용도 감당 못하는 한계기업들이 상장사 지위를 이용해 유상증자를 반복하거나 주가조작에 악용되는 걸 막겠다는 취지였습니다. 방향 자체는 틀리지 않았습니다. 문제는 시가총액(시총)이라는 단일 잣대를 적용했다는 점입니다. 시가총액은 시장.. 2026. 8. 27.
미국 증시 고평가 논란과 CAPE 비율 42.2: 닷컴버블 재현일까? 장기금리 및 투자전략 총정리 지난해까지만 해도 CAPE가 40을 넘어도 "그냥 시장이 비싼 거지 뭐"라고 대수롭지 않게 넘겼습니다. 그런데 최근 30년물 미국국채 금리가 5%를 넘나드는 걸 보면서 뭔가 달라졌다는 느낌을 지울 수가 없었습니다. 미국 증시의 밸류에이션이 닷컴버블 이후 26년 만에 가장 높은 수준까지 올라온 지금, 이것이 단순한 과열인지 구조적인 변화인지 제 나름대로 따져봤습니다. 1. CAPE 비율 42.2, 닷컴버블과 무엇이 다른가 S&P500의 CAPE(경기조정 주가수익비율)가 최근 42.2를 기록했습니다. CAPE란 최근 10년간 기업 이익의 평균값을 물가 변동에 맞게 조정한 뒤 현재 주가와 비교하는 지표입니다. 일반적인 PER이 1년 치 이익만 반영하는 것과 달리, 10년 치 이익을 평균 내기 때문에 장기적인 .. 2026. 8. 26.
삼성전자 110조 주주환원에도 주가 폭락한 이유: 자사주 소각과 금산법 한계 분석 110조 원이라는 숫자가 나왔을 때, 솔직히 저도 잠깐 기대했습니다. 그런데 막상 발표 다음 첫 거래일, 삼성전자 주가는 8.7% 주가 폭락을 맞았습니다. 역대 최대 규모 주주환원 발표 직후 이런 반응이 나온 건, 시장이 숫자보다 '내용'을 봤기 때문입니다. 평소 시장 데이터를 추적하며 알고리즘으로 변동성을 살피는 제 시각에서도 이번 사태는 흥미롭습니다. 왜 이런 일이 벌어졌는지, 숫자 뒤에 있는 구조적 문제를 짚어보겠습니다. 1. 110조 원 발표에도 삼성전자 주가가 빠진 이유 삼성전자는 2026년 8월 21일 이사회에서 올해 최대 110조 원 규모의 주주환원 계획을 발표했습니다. 기존 최대치였던 2020년 20조 3천억 원과 비교하면 5배가 넘는 규모입니다. "이 정도면 확실히 뭔가 달라지겠다"라고.. 2026. 8. 25.

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